性價比合適的標的，做好組合的前瞻性布局，保持整個組合估值的合理性，我們認為仍然可以通過選股獲得正收益，因此我們始終保持高倉位，在調(diào)整中繼續(xù)加倉低估值的金融、地產(chǎn)、可選消費和服務(wù)類消費的個股，同時積極在先進制造領(lǐng)域?qū)ふ覚C會，減倉必需消費或者周期領(lǐng)域中高估的個股。

權(quán)益方面：權(quán)益配置方面，我們繼續(xù)以絕對收益思路為主，在經(jīng)歷前期市場的大幅震蕩之后，我們在權(quán)益方面適度增加了積極性。一方面增加了部分優(yōu)質(zhì)成長股的配置比例，一方面仍然保持低估值高分紅類資產(chǎn)的底倉配置。回顧來看，隨著二季度股票市場的回暖，取得了較好的投資收益。

1）長期方向較好，競爭壁壘較高的以高端白酒、家電、醫(yī)療服務(wù)為代表的消費類優(yōu)質(zhì)個股；

2）在國際上具有競爭優(yōu)勢的制造業(yè)龍頭；

3）長期空間較大，競爭優(yōu)勢明顯，估值有吸引力的，符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需要的科技創(chuàng)新型企業(yè)。

報告期內(nèi)，本基金選擇了主動去降低波動率，希望通過減小組合面對市場波動時的回撤，盡可能提升持有人的持有體驗，讓持有人能真正安心長期持有，去賺到公募基金真正擅長的長期超額收益。如果加上這一點考慮，銀行其實是當前時間點非常有性價比的一類資產(chǎn)。本期組合也維持了對銀行板塊的較多配置。