2025年9月23日，是中證A500指數(shù)正式發(fā)布一周年。這一年來，它破浪前行，刻畫著中國經(jīng)濟(jì)韌性復(fù)蘇、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)奮進(jìn)躍遷、投資者信心和獲得感回升的多重軌跡。

根據(jù)iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月，跟蹤中證A500指數(shù)的基金數(shù)量約為116只，覆蓋ETF、ETF聯(lián)接、普通指數(shù)基金以及增強(qiáng)策略型基金等多種類型，投資資金總規(guī)模突破3500億元，其中A500ETF嘉實(shí)（159351 聯(lián)接A/C：022453/022454）規(guī)模超百億，吸引了廣大投資者的青睞。

指數(shù)是表征，中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn)是內(nèi)核。正值指數(shù)發(fā)布一周年之際，《A500投資說》欄目來和大家來聊聊，中證A500所根植的“土壤”發(fā)生了哪些變化，以及當(dāng)前通過A500這類寬基產(chǎn)品工具保持積極在場的意義和方式。

Part 01

積極因素不斷匯聚 資本市場反彈開啟

2024年9月23日，中證A500指數(shù)正式發(fā)布。根據(jù)中證指數(shù)有限公司，中證A500指數(shù)采用行業(yè)均衡選樣方法，從各行業(yè)選取500只市值較大證券作為指數(shù)樣本，反映各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。

這樣的編制方法也造就了中證A500指數(shù)的深度投資價(jià)值：匯聚A股百業(yè)龍頭，尤其涵蓋傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)龍頭和新興產(chǎn)業(yè)龍頭，以更科學(xué)、更均衡的方式表征滬深兩市核心資產(chǎn)，使之成為記錄中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)發(fā)展的獨(dú)特標(biāo)識。

在中證A500指數(shù)發(fā)布之后，資本市場也迎來了一系列的變化。

首先，政策組合拳出擊，市場信心提升。2024年9月下旬以來，國內(nèi)關(guān)于經(jīng)濟(jì)和金融市場的一系列重磅政策密集出臺，實(shí)施強(qiáng)度和影響力提振效果明顯，A股市場反響熱烈，從2024/9/24至2025/9/22，上證綜指區(qū)間上漲40%，中證A500區(qū)間上漲47%。這輪行情不僅是對政策組合拳的積極響應(yīng)，更為關(guān)鍵的是扭轉(zhuǎn)了市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好和情緒。

值得注意的是，2025年7月政治局會議強(qiáng)調(diào)“更加積極”的財(cái)政政策、“適度寬松”的貨幣政策基調(diào)，同時(shí)表示將大力支持科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)、穩(wěn)定外貿(mào)等，整體而言政策延續(xù)積極，市場信心有望持續(xù)提升。

其次，經(jīng)濟(jì)回升向好，多領(lǐng)域亮點(diǎn)孕育豐富投資機(jī)遇。國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)保持總體平衡、穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢，新質(zhì)動能繼續(xù)培育壯大。在經(jīng)濟(jì)整體回升向好的大環(huán)境下，由科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、消費(fèi)復(fù)蘇和“反內(nèi)卷”等政策驅(qū)動，多個(gè)領(lǐng)域涌現(xiàn)增長活力，A股企業(yè)盈利周期拐點(diǎn)或?qū)⑴R近，投資機(jī)遇正不斷顯現(xiàn)。

第三，市場整體流動性寬裕，“長錢長投”生態(tài)持續(xù)構(gòu)建。自2024年9月24日以來，降息、降準(zhǔn)釋放流動性支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新貨幣政策工具支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展，多措并舉疏通各類中長期資金入市的卡點(diǎn)、堵點(diǎn)，為價(jià)值投資、長期投資創(chuàng)造了更好的生態(tài)“土壤”。行至當(dāng)下，美聯(lián)儲降息靴子落地，海外整體政策利率水平回落空間依然充足。低利率和長期寬松趨勢有望助力股市估值持續(xù)修復(fù)。

如果說中證A500指數(shù)是一顆種子，在中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)韌復(fù)蘇、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)的動能十足、投資者信心和行動的匯聚強(qiáng)化之下，這顆種子長期有望繼續(xù)蓬勃生長、枝繁葉茂。

Part 02

市場持續(xù)活躍 均衡配置核心資產(chǎn)優(yōu)選

經(jīng)過一年運(yùn)行，中證A500指數(shù)逐步被市場認(rèn)知和熟悉，其投資價(jià)值也隨著宏觀因素和市場變化而演化。

除了我們以前常常提及的指數(shù)特色，比如行業(yè)分布更均衡、納入更多新興行業(yè)龍頭，市場覆蓋度更廣、權(quán)重分布更分散，樣本股財(cái)務(wù)基本面及ESG方面表現(xiàn)更好、有望成為境內(nèi)外中長期資金便利配置的高效利器，行至當(dāng)下，中證A500還具備以下投資價(jià)值。

01

估值水平處于歷史較低區(qū)間

截至2025年9月22日，中證A500指數(shù)市盈率（TTM）為16.50，市凈率（PB）為1.66，處于歷史相對較低區(qū)間。考慮到其成分股中科技創(chuàng)新類和高端制造企業(yè)占比更高，當(dāng)前估值具備一定安全邊際。

02

盈利增長韌性顯現(xiàn)

根據(jù)iFinD最新披露的半年報(bào)數(shù)據(jù)，中證A500指數(shù)成分股營業(yè)收入環(huán)比轉(zhuǎn)漲，歸母凈利潤達(dá)到2.03萬億，同比增長1.39%，在整體宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢中顯示出較強(qiáng)韌性，其中生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體、新能源設(shè)備等行業(yè)業(yè)績增速領(lǐng)先。

03

有望繼續(xù)受益于新質(zhì)生產(chǎn)力主題和政策支持

中證A500指數(shù)中高端制造、信息技術(shù)、綠色能源等符合新質(zhì)生產(chǎn)力方向的行業(yè)權(quán)重占比較高。在中央和地方持續(xù)推出產(chǎn)業(yè)支持政策、推動設(shè)備更新和消費(fèi)升級的背景下，相關(guān)企業(yè)有望持續(xù)獲得政策紅利。

04

一鍵布局新質(zhì)成長+順周期兩大年度投資主線

中證A500指數(shù)的編制兼顧了行業(yè)均衡的原則，科技成長與順周期行業(yè)兼?zhèn)?，并相對超配了信息技術(shù)、通信服務(wù)、醫(yī)藥衛(wèi)生等新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)，能夠幫助投資者一鍵配置A股百業(yè)龍頭，均衡把握新質(zhì)產(chǎn)業(yè)崛起+順周期復(fù)蘇兩大年度投資核心主線。（注：指數(shù)編制原則和行業(yè)布局源自中證指數(shù)有限公司官網(wǎng)介紹，截至2025/9/15）

05

指數(shù)生態(tài)不斷豐富，匹配多元投資需求

近一年來，中證A500指數(shù)的優(yōu)質(zhì)投資價(jià)值衍生了包括ETF、聯(lián)接基金、指數(shù)基金以及增強(qiáng)策略基金等多類產(chǎn)品形態(tài)，其中部分產(chǎn)品規(guī)模增長穩(wěn)定、流動性逐步提升、運(yùn)營質(zhì)效不斷優(yōu)化，能夠較好適配不同類型的投資需求。

比如適合場內(nèi)投資者靈活配置的A500ETF嘉實(shí)（159351），方便沒有股票賬戶的場外投資者長期選擇或者分批定投的嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接（A類022453 C類 022454），多策略加持力求增強(qiáng)的嘉實(shí)中證A500指數(shù)增強(qiáng)（基金代碼：A類 025311 C類 025312），以及滿足個(gè)人養(yǎng)老投資需求的嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接Y（022905）。

寫在末尾：

中證A500指數(shù)一周年，也是中國資本市場高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)小節(jié)點(diǎn)。立足當(dāng)下，仍然是廣大投資者通過中證A500布局中國資產(chǎn)價(jià)值重估的好時(shí)機(jī)。如果大家對于嘉實(shí)中證A500相關(guān)產(chǎn)品有何疑問，歡迎留言區(qū)互動！

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征及其特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益或本金不受損失。基金過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的有效理財(cái)方式。